2019/11/18
ファーフェッチ、第3四半期も赤字継続 株価は回復へ
2019/11/18
高級ファッションECプラットフォーム「ファーフェッチ（Farfetch）」を展開するファーフェッチが発表した2019年第3四半期（7-9月）業績は、引き続き赤字となったものの、決算発表を受けて株価は回復傾向を見せた。
2018年9月の上場以来下落を続けていたファーフェッチ株は、さらに先週Bernsteinのアナリストが「キャッシュを急速に消費し過ぎている」と警告を発したことで落ち込んでいた。しかし、今回発表された第3四半期の損失が予想より抑えられていたことで盛り返している。
純損失は前年同期から10.6%拡大して8550万ドル（約92億8500万円）となったが、減価償却、株式による支払い、そして事業買収や投資に関するその他の要素などが調整済みEBITDAに影響したのが主な要因だ。調整済みEBITDA損失は10.3%拡大し3560万ドル（約38億6600万円）だった。
ホセ・ネヴェス（José Neves）CEOは、「素晴らしい四半期だった。予想以上の結果で、早いペースでシェアを獲得し続けている」と述べている。
実際、売上高は前年同期1億3454万ドル（約146億1100万円）から2億5500万ドル（約276億9300万円）と大きく伸び、総流通取引総額（GMV）も3億1000万ドル（約336億6600万円）から4億9200万ドル（約534億3000万）に増加。デジタルプラットフォームのGMVは38％増の4億2030万ドル（約456億4400万円）となった。今年8月に「オフ-ホワイト（Off-White）」などを展開するイタリアのニューガーズグループ（New Guards Grouo）を買収したほか、「Farfetch Platform Solutions」により客数が増加したことや、スニーカー・ストリートウェアのマーケットプレイス「Stadium Goods」、その他の運営サイトにおける取引額が成長してけん引した。
粗利益は前年同期6700万ドル（約72億7600万円）から1億1500万ドル（約124億8900万円）へ伸びた。デジタルプラットフォームサービス事業の売上高が44％増の1億5650万ドル（約169億9600万円）と好調で、さらにニューガーズグループの各ブランドECが加わったことも大きい。さらに、実店舗事業にも同社ブランドの直営店舗が貢献し、そこにセレクトショップ「ブラウンズ（Browns）」の増収が合わさって、店舗での売上は121.9％増の910万ドル（約9億8800万円）を計上している。
赤字にもかかわらず、ファーフェッチ社は確実に成長している。特に、ブランドや小売業者とのパートナーシップを強化することで、さらにマーケットプレイスの品揃えを拡充していくという。売上上位10ブランドの供給量は前年同期末と比べて倍以上に増えており、「サンローラン（Saint laurent）」とは、アメリカ、カナダ、メキシコに新たなサプライポイントを設けた。
また、「『プラダ（Prada）』のDtoC（ダイレクト・トゥ・コンシューマー）イニシアチブも後押しし、2019年秋冬の『Linea Rossa』コレクションの独占販売を行った」とも同社。
もちろんニューガーズグループの全展開ブランドが直接「ファーフェッチ」に出店するようになった影響もある。
現行の第4四半期に関しては、デジタルプラットフォームのGMVが30～35％増、調整済みEBITDA損失が2100万～3100万ドル（約22億8100万～33億6700万円）を見込む。
（2019年11月18日現在、1米ドル＝109円で換算）
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